獲利成長預估再爆發 小型股投資新主流

全球經濟表現趨緩，錙銖必較心理反而烘托平價消費的產業機會。根據統計，2012年全球中小型與大型企業獲利預估成長分別是12.2%、8.9%，今年有機會上看22.9%及14.9%，其中亞洲不含日本的中小型股獲利增長更為突出，將由2012年的14.6%躍升至25.4%，今年的獲利成長預估高於大型股將近九個百分點（註1）。

尤其新興市場市值低於20億美元的掛牌中小型企業家數是市值高於20億美元者的近20倍（註2），可選擇之股票標的多樣，對投資人來說，善加利用此優勢，佈局時將更遊刃有餘。

五大趨勢連發 亞洲中小型股續航

亞洲消費力道抬頭，但全球經濟平均表現仍呈現和緩，一冷一熱的大環境，產業發展亦隨之消漲變化，訴求滿足內需為導向的產業躍上主舞台，為中小型股挹注長期佈局的價值。

富蘭克林歸納現階段亞洲中小型股具備五大趨勢，每項趨勢都有強而有力的需求作後盾，包括有像電視購物支撐的宅經濟，接受度極高的國民衣、連鎖藥妝、食品飲料等平價消費，受惠生技製藥、健康器材興起的美容保健、鼓勵全方位學習的教育出版、發展農金的農業肥料等，匯集而成亞洲中小型股的投資藍圖。

根據亞洲開發銀行報告，新興亞洲的消費於2030年將達到佔全球43%，逐漸成為下一代全球主要消費族群。我們持續看多新興亞股消費內需產業，尤其在主要國家政策輔助，整體環境亦漸入佳境，中小型企業的投資題材相較於大型股更為豐富多元，股價的成長動力仍有機會勝過大盤。

註1：資料來源彭博資訊、Datastream、Factset、摩根大通，2013/01/07
註2：資料來源標準普爾/國際金融中心、股票交易所，截至2012/5月底。